大概率维稳，降息不太可能！

　　北京时间4月12日22:00，加拿大央行将公布利率决议。加拿大央行可能连续第二次将隔夜目标利率维持在4.50%不变。加拿大央行的最新预测和行长麦克莱姆的话发言，将为政策路径提供新的线索。

　　以下是八家主要银行的经济学家和研究人员对此次决议的预期：

　　1.荷兰国际：

　　“市场普遍预计，加拿大央行将维持利率不变，因为它已经暗示，利率可能已经达到峰值。在近期银行业动荡之后，全球经济增长面临下行风险，这只会加大央行下一步降息的可能性。”

　　2.道明证券：

　　“我们预计加拿大央行将维持隔夜利率在4.50%不变，因为央行平衡了一季度强劲的GDP跟踪、疲软的调查数据以及美国银行业动荡的不确定影响。前瞻指引应保持开放式。

　　3.加拿大皇家银行：

　　“加拿大央行可能不会对隔夜利率做出任何改变。市场普遍预计，该行将连续第二次做出维持利率不变的决定。尽管到目前为止，今年加拿大的经济增长比预期的更有弹性。那么，为什么在经济依然火热的时候再次维持利率呢?通胀(和更广泛的经济)仍然太热，以至于加拿大央行无法积极考虑降息，但就目前而言，保持观望似乎是一个很容易做出的决定。

　　4.加拿大国家银行：

　　“我们预计加拿大央行将保持其政策利率在4.50%不变，就像2月份那样。在声明中，加拿大央行可能会强调暂停加息的条件，并在必要时为进一步加息敞开大门，以使通胀回到目标水平。”

　　5.加拿大帝国商业银行：

　　“如果像我们预期的那样，加拿大央行维持利率不变，市场不会有任何意外。但近期指标的动能太大，让央行无法消除可能仍需进一步加息的警告。他们可能会承认，鉴于我们刚刚看到的人口和劳动力激增，实际GDP的非通胀水平可能高于他们上次的估计。我们还将发布中性利率的更新。美联储政策委员会将联邦基金利率的“长期”预测维持在2.5%不变，这对加拿大央行的中性利率计算产生了重大影响，因此加拿大央行可能会将这一数字作为其估计区间的中点。”

　　6.布朗兄弟哈里曼：

　　“预计加拿大央行将把利率稳定在4.5%。降息似乎不太可能，尤其是在上周公布了强劲的3月份就业报告之后。展望未来，市场仍消化了年底前降息2-3次的预期，这也是极不可能的。”

　　7.富国银行：

　　“我们预计加拿大央行将连续第二次会议将政策利率稳定在4.50%。我们预计加拿大央行不会进一步加息，但我们也不认为加拿大央行会急于降息。目前，我们认为加拿大央行的货币政策将在4月货币政策会议上保持不变。”

　　8.花旗：

　　“尽管自3月8日央行上次会议以来，全球经济增长前景的不确定性增加，但本周加拿大央行的政策利率很可能维持在4.5%。不出所料，加拿大央行对最近的事态发展表达了一些谨慎态度，但我们认为，市场的鹰派风险似乎预计加拿大央行将很快转向鸽派，降低政策利率。核心通货膨胀依然坚挺，高于预期的上半年增长，以及美联储的进一步加息可能会导致加拿大央行在6月再次加息。

　　“更高的增长预期和核心通胀仍持续运行在3.5-4%的范围内，意味着政策声明中调整的鹰派风险。对通货膨胀的描述应该继续强调，4-5%的工资通胀和3个月约3.5%的核心通胀过于强劲，无法与2%的通胀目标保持一致。因此，政策指导的核心信息不应该有太大变化，应该继续说管理委员会‘准备在必要时进一步提高政策利率，使通胀恢复到2%的目标’。”