美联储褐皮书显示经济活动增长温和、通胀放缓

　　美联储最新褐皮书调查显示，7月和8月美国经济和就业市场增长均出现放缓，许多企业预计短期内薪资增速将整体减慢。

　　这可能为美联储本月暂停加息提供更多理由。

　　美联储每年发布8次褐皮书，汇总了12家地区储备银行对全美经济形势进行摸底的结果。该报告是美联储货币政策例会的重要参考资料，公布时间为联邦公开市场委员会（FOMC）会议的两周前。

　　经济活动增长温和、通胀放缓

　　“大多数地区的联络人反映，经济增长温和。”美联储周三在褐皮书报告中表示。

　　报告称，几乎所有地区都表示，企业“重新燃起了此前未实现的预期，即近期内工资增长将普遍放缓”。

　　上周公布的非农数据显示，尽管8月份就业人数普遍增加，但劳动力市场的某些领域正在降温。薪资增速降至2022年初以来的最低水平，而且随着越来越多的人加入劳动力市场，更多人无法立即找到工作。

　　与此同时，通胀压力也有所减轻。联储青睐的通胀指标核心个人消费支出价格指数（PCE）7月连续第二个月上升0.2%，低于今年早些时候0.3%以上的增幅。

　　“大多数地区报告价格增长总体放缓，其中制造业和消费品行业减速更快，”褐皮书称。 “不过，几个地区的联络人强调，过去几个月房屋保险成本急剧上升。”

　　报告还显示，零售支出继续放缓，尤其是非必需品支出。一些地区强调，有报告表明消费者可能已经耗尽了疫情期间的额外积蓄，并且更多地依赖借贷来维持支出。

　　本月暂停加息理由增强

　　在过去一年多的持续激进加息后，美联储近阶段的行事正变得更加谨慎。6月份发布的政策制定者预测显示，今年还将再加息两次，其中一次已在7月份的会议上实施。

　　美联储将于9月19日至20日举行下一次政策会议，预计官员们届时将稍作喘息，将利率稳定在5.25%-5.5%的区间。

　　许多美联储官员已经暗示，他们倾向于在本月的会议上暂停加息，继续评估抗通胀进展，不过也有一些官员表示，可能需要再加息一次或更多次，才能完全冷却物价压力。

　　周二，被认为是美联储当前最“鹰派”的成员——理事沃勒发表了一段略显鸽派的讲话，几乎彻底打消了美联储9月加息的可能性。沃勒表示，鉴于近期数据显示通胀继续放缓，政策制定者在加息方面可以“谨慎行事”。

　　周三，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，她主张在制定货币政策决定时要采取耐心的态度。柯林斯表示，美联储当前的利率水平可能接近，或已经处于峰值。但她补充称，美联储也可能需要更多的加息，这取决于数据未来的变化。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上表示，美联储准备在必要时进一步提高利率，并打算保持借贷成本高企，直到通胀率令人信服地朝着2%的目标迈进。