德国PMI数据令人失望，降息预期上升

　　周三(7月24日)欧洲时段，欧元/美元盘中报1.0837/38，跌幅0.15%。德国PMI低于预期，制造业进一步走弱。随着降息预期增加，欧元下滑。

　　最新的HCOB采购经理人指数预览值显示，受德国制造业整体表现恶化的拖累，德国私营部门经济在第三季度初再度陷入收缩……在就业普遍减少的情况下，劳动力市场也进一步走弱。

　　汉堡商业银行(HCOB)首席经济学家Cyrus de la Rubia博士在评论这些数据时说:“这看起来是一个严重的问题。受制造业产出急剧下降的拖累，德国经济再次陷入收缩状态。该行业可以从全球经济环境好转中受益的希望正在烟消云散。由于综合PMI目前低于50，我们的GDP Nowcast预测，第三季度的经济产出将比第二季度萎缩0.4%。虽然现在还为时尚早，许多数据尚未出炉，但今年下半年的开局非常疲弱。

　　数据公布后，欧洲央行降息预期上升，对9月份降息的预期上升至略高于65%。如果9月份没有采取行动，那么10月17日会议上的降息就已经被市场完全消化了。金融市场也暗示在12月的会议上再降息25个基点。

　　欧元兑美元正在下滑，并走向位于1.0812和1.0833之间的简单移动平均线，这些移动平均线需要守住才能保护1.0800。在此下方，近期低点1.0668附近出现。从目前的情况来看，欧元兑美元短期内不太可能测试1.0900或更高。

　　零售交易员数据显示，41.98%的交易员是净多头，空头与多头的比例为1.38比1。交易商净多头较昨日增加11.02%，较上周增加28.80%；交易商净空头较昨日减少11.47%，较上周减少16.15%。

　　我们通常持相反的观点来迎合市场情绪，而交易者净做空的事实表明欧元/美元价格可能会继续上涨。

　　不过，交易员的净空头低于昨日，也低于上周。近期市场情绪的变化警告称，尽管交易者仍保持净空头，但当前欧元/美元的价格趋势可能很快逆转走低。