美元“断崖式下跌”背后，谁才是真正的赢家？

　　在近期全球货币市场的动荡中，欧元成为明显的赢家，这些动荡动摇了美元的强势，并阻止了日元的持续下滑。

　　周三（8月21日），欧元/美元汇率果断突破1.10的象征性水平，8月份上涨逾2.5%，创下自11月份以来的最佳月度表现。

　　此前，由于7月31日日本央行意外加息导致日元突然飙升，以及美国降息预期升温导致美元普遍下跌，交易员们一直在关注这一情况。

　　毕竟，历史表明，1.10美元的汇率并不容易突破，而且就在4月份，一些分析师还猜测欧元可能会贬值至平价。今年以来，欧元兑美元汇率表现第二好的主要货币，仅次于英镑。

　　尽管预计此后涨幅将很小，但由于美联储降息传言与欧洲央行进一步放松政策可能因服务业通胀居高不下而受到限制的猜测相吻合，因此涨幅仍然引人注目。

　　德国商业银行货币分析师沃尔克马尔·鲍尔表示：“这是一个利率差异问题。”

　　“(大西洋两岸)的通胀都在下降，但美联储预计将在下降过程中采取更积极的措施，这将缩小利差，为欧元走强让路。”

　　市场定价显示，欧洲央行可能将至少再进行两次降息，每次降息25个基点。

　　相比之下，交易员们预计美联储在今年余下的三次会议上将降息94个基点，这意味着三次降息25个基点，而且很有可能出现一次降息幅度更大的情况。与8月初相比，降息幅度约为30个基点；欧洲央行的定价变化幅度要小得多。

　　此前，美国劳动力市场数据疲软，引发了人们对经济衰退的担忧，股市和债券市场也受到冲击。此后市场逐渐平静，但放松政策的预期仍然存在。

　　可以肯定的是，8月份欧元兑美元不仅走强，而且对于寻求相对安全的外汇投资的交易者来说，欧元是麻烦最少的货币。

　　日元在大规模套利交易平仓后波动较大。英国降息和法国政治风险缓解（6月份曾对欧元造成冲击）令英镑8月份涨幅收窄。

　　富达国际宏观和战略资产配置全球主管萨尔曼·艾哈迈德表示：“我们已经看到欧元区出现了一些风险，比如法国大选。”

　　“现在这正在变成一个更加清晰的央行故事。”