欧银本周料按兵不动，或在夏季暂停议息

　　预计欧洲央行周四将维持利率不变，让欧元区有时间消化上个月自2019年以来的首次降息，而通胀路径仍然不可预测。

　　欧洲央行官员在6月会议上将备受关注的存款利率从创纪录的4%下调至3.75%，此前欧洲央行采取了前所未有的货币紧缩政策，以遏制过热的通胀。

　　欧洲央行行长拉加德表示，之所以有可能降息，是因为消费者价格稳步下降。但她强调，并未自动开启一个快速降息周期。

　　拉加德本月早些时候在葡萄牙发表讲话时表示，在决定下一步举措之前，欧洲央行“需要时间”来“收集足够的数据”。

　　德国复兴信贷银行的首席经济学家Fritzi Koehler-Geib表示：“欧洲央行可能在夏季休会，不会再次降息。”

　　欧元区通胀在5月份意外上升之后，6月份再次放缓，降至2.5%。

　　尽管仍高于欧洲央行2%的目标，但距离俄乌战争爆发导致能源和食品价格飙升后的2022年10.6%的峰值相距甚远。

　　拉加德在葡萄牙Sintra表示，通胀“正朝着正确的方向发展”。但她警告称，“在2024年底之前，这条道路可能仍然崎岖不平”。

　　在6月份的最新预测中，欧洲央行表示，目前预计通胀将在2025年底回到目标水平。

　　但政策制定者仍认为，在通往反通胀的道路上存在着几个风险因素，并重申了他们“依赖数据”的做法。

　　他们尤其密切关注欧元区20国的工资水平，这是因为近年来，工人们一直在推动加薪，以弥补生活成本的上升。

　　尽管工资增长仍处于高位，但欧洲央行官员似乎不像几个月前那么担心，有迹象显示，今年工资增长可能会放缓。

　　服务业通胀居高不下，令欧洲央行头疼，6月顽固地维持在4.1%。

　　与此同时，欧元区经济在第一季度以超过预期的0.3%增长率摆脱了衰退。

　　政策制定者只有在9月份才会有新的增长和通胀预测，这加强了7月份暂停的理由。

　　大多数观察人士认为，欧洲央行将在9月会议上再次降低借贷成本，然后在年底前再来一次。