决心抗通胀的美联储并非市场益友

　　在市场翘首等待即将公布的美国1月通胀数据之际，富国银行证券部门宏观策略主管Michael Schumacher 警告投资者：“美联储不是你们的朋友”。他警告说，美联储主席鲍威尔可能会在更长时间内维持较高的利率，这可能会让投资者处于交易的错误一方。Schumacher 称：“你想想过去15年的历史。一旦美股出现疲软，美联储就会出手相救。但这次不是。美联储关心通胀，仅此而已。所以，忘了大幅放松政策的想法吧。”

　　美国劳工部将于周二公布反映商品和服务价格的1月份消费者价格指数（CPI）。与此同时，将于周四公布的美国1月生产者价格指数（PPI）也备受市场关注。

　　Schumacher表示：“通货膨胀可能会下降一些。但我们仍然不知道确切的目标水平是什么。通胀目标是3%、3.25%、2.75%，这对美联储来说有很大的不同。在这一点上，这是悬而未决的。”

　　他警告说，今年年初的经济增长势头不能与坚决抗击通胀的美联储共存。Schumache补充称：“更高的收益率……这听起来对股市不利。”他认为市场乐观情绪最终会消退。今年迄今为止，以科技股为主的纳斯达克指数上涨了近14%，而范围更广的标普500指数上涨了约8%。

　　Schumache的最新预测是，美联储今年还将加息三次。因此，这应该会支持更高的收益率。然而，Schumache指出，美联储主席鲍威尔仍有可能改变路线。

　　Schumache认为：“委员会中的一些人相当鸽派。如果经济确实看起来有点疲软、就业前景确实有点暗淡，他们可能会和鲍威尔谈谈，说‘听着，我们不能同意进一步加息。我们可能很快就需要降息一到两次。’他可能会输掉这场辩论。”